最近，备受关注的海尔日家电器私有化计划终于公布。8月1日，海尔日佳公司发布了"重大资产收购及相关交易报告"(草案)。报告称，海尔志嘉电器将以上市方式在香港证券交易所上市，并打算向海尔电器股东发行H股并支付现金作为私有化考虑。该计划股东的理论总价值为429.79亿元至447.3亿元人民币。这意味着该协议生效后，海尔电气将成为海尔志家的全资子公司。

海尔志佳发行公告

海尔志家将在香港联合交易所上市，建立一个"A+H+D"全球资本市场平台。

海尔之家作为要约，要求海尔电器董事会在前提条件达到后，向计划股东提议将海尔电器私有化。计划股东将获得新发行的海尔日佳H股作为私有化考虑，股票交换比率为1≤1.60。同时，作为私有化计划的一部分，协议将在该计划生效之日起7个工作日内安排。海尔电气将向计划股东支付现金，金额为每股1.95港元。

目前，海尔之家及其协同行为者直接或间接持有海尔电器16.45亿股，占海尔电器发行股份的58.41%。其中，海尔志家及其全资子公司持有的12.87亿股，占海尔电器已发行股份的45.68%，不被视为计划股份的一部分；海尔志家协同行为者持有的其余3.59亿股，占海尔电器已发行股份的12.73%，将在协议安排生效后作为计划股份的一部分被取消。其余的41.59%已发行的海尔电气股份由海尔电气的其他股东持有，并将在协议安排生效后作为计划股份的一部分予以取消。

这项交易的目的是实现海尔电器的退市。交易完成后，海尔电气将成为海尔智佳(假定EB到CB计划生效)的全资子公司，并从香港联合交易所退市。在这方面，海尔志家将在全球资本市场平台上设立A+H+D(A股+H股+D股)，海尔集团家用电器业务将作为一个整体在资本市场上展示。

净利润增长了40%以上

值得注意的是，海尔日家及其协同行为者直接或间接持有海尔电器总股份的58.41%。海尔电器是海尔电器的控股股东，已被纳入海尔日佳合并声明的范围。因此，这笔交易对海尔智佳的总资产、营业收入、运营成本、总利润、毛利率等没有直接影响。

完成交易后净利润增长了47.67%

这项交易完成后，海尔志家股东除了海尔志家股东所享有的权益和损益，将分别转化为归属于母公司所有者的海尔志家股东的权益和归属于母公司所有者的净利润。"2019年底归属母公司的净利润和2019年归属母公司的净利润将显著增加。据统计，海尔至佳交易前的净利润为82亿元，完成交易后，公司净利润增长46.67%，至2019年的121.81亿元，扣除的非净利润从57.65亿元增加到75.72亿元，增长了31.35%。

同时，该交易涉及新H股的发行，因此交易完成后，海尔至佳基本每股收益在2019年增加，扣除非经常性损益后每股基本收益下降。随着海尔日佳与海尔电器未来整合协同作用的释放，随后的上市公司将有更好的运营效率和发展前景。

私有化有助于促进品牌协调，提高整个过程的效率，优化所有权结构，提高回报率。

随着物联网、大数据、云计算、人工智能等技术的发展，家电消费呈现出家电集成、集成、智能、场景化的发展趋势，行业逐渐呈现出"家电网络设备生态"的发展趋势。最后，产品被现场取代，产业被生态覆盖，目前海尔已进入第六战略发展阶段--物联网的智能家庭生态品牌阶段。

海尔志家表示，通过这笔交易，海尔智佳和海尔电器将进一步深化跨类别和全过程的整合和协调，共享智能家族企业开发平台，并扩大战略价值。一方面，整合产品类别，开发智能家庭解决方案，以提高智能家庭解决方案的竞争力和用户体验。另一方面，我们应该构建共享的智能家居体验云，进一步深化在线和离线集成，为用户在整个生命周期提供最佳的定制服务体验。

随着家电行业进入成熟发展阶段，行业集中度不断提高，股权提升和结构升级已成为主导企业成长的主要驱动因素。海尔志家表示，面对市场挑战和发展机遇，公司需要主动加强内部整合与协调：一方面要提高整个过程的效率和竞争力；另一方面要增强全球业务布局的竞争优势，优化全球范围的资源配置，加快海外市场的扩张。

同时，海尔志家还提到，海尔电器作为一家独立上市公司，存在一定的效率损失，这影响了智能家族生态品牌战略的落地效果，制约了两家上市公司的长期发展，在管理和运营、资金利用和红利水平等方面也存在一定的局限性。此外，在实践中，海尔志家海外员工也缺乏一个有效的股权激励平台。

通过这笔交易，海尔志佳和海尔电器将有效地改善股权和管理结构，实现管理团队、员工和股东的一致利益，从而实现：第一，同行竞争和相关交易，提高管理协调和运营效率；第二，通过资金的统一管理和规划，优化海尔之家的资金配置，如改善海尔日家的资产负债结构。第三，合理利用H股资本运营平台，解决海外员工激励问题；第四，提高公司对股东的回报能力和回报水平。