7月28日，中央银行调查部发布的"关于开展网上联合消费贷款调查的紧急通知"(以下简称"通知")引起了市场的极大关注。从具体的调查来看，监管主要了解银行消费联贷业务的相关数据。同时，"通知"专门针对银行的联合贷款以及蚂蚁的消费和借贷。在分析师看来，蚂蚁的消费和借贷主要由小额信贷公司主导，这表明央行对联合贷款伙伴集中的担忧。在疫情发生后，监管机构主要想找出当前的贷款余额、利率和不良利率，以便制定相应的措施。

专注于消费，借来。

对于商业银行的联合贷款业务，监管可能正在酝酿新的监管理念。7月28日，一些银行家告诉"北京商报"，他们收到了中央银行调查和统计局发布的"通知"，其中明确表示，为了把握金融机构个人消费贷款业务的创新，中央银行调查和统计局决定开展一次在线联合消费贷款调查。

根据通知，调查的对象主要是银行和农村信用社，金融机构只需填写自己发行的部分，报告截止日期为2020年7月30日。然而，"北京商报"记者指出，互联网巨头蚂蚁集团也扮演了重要的角色。

从统计表上看，本次调查主要统计了2018年12月、2019年6月、2019年12月、2020年1月至6月等24家主要金融机构与蚂蚁集团在线联合消费贷款数据的合作日期，特别是区分了金融机构与蚂蚁贷款的借贷与合作，以及月底蚂蚁贷款余额、不良利率、平均利率等。

作为对调查的回应，"北京商报"试图采访蚂蚁集团，但没有得到后者的正式回应。

SACK研究所高级研究员苏晓瑞告诉"北京商报"，从统计表来看，监管映射的意图概括为三个方面：第一，贷款余额，即联合贷款规模有多大，试图对联合贷款的市场影响进行初步评估；第二，加权平均利率，即联合贷款产品目前的定价大致在什么范围内。第三，不良利率，即联合贷款业务的风险状况。

苏小瑞进一步指出，目前互联网巨头的直接监管难以进行，主要是通过要求银行机构对互联网巨头施加影响，蚂蚁集团主要是因为蚂蚁集团在联营贷款中所占比例最大，合作银行数量最多，适合在上市初期作为代表。

通知提供了银行、蚂蚁和借款公司联合放贷的特殊情况，这两家公司都是小额信贷公司，这表明央行对联合贷款伙伴的集中表示担忧。"零一研究所(Zero One Research Institute)院长于白城也表示。

据财新2019年10月介绍，国内联合贷款市场已达到约2万亿元人民币，涉及数百家银行和其他金融机构，其中蚂蚁集团占半数以上，约万亿元。同期，蚂蚁集团有关负责人在谈到联合贷款及相关政策时，呼吁监管机构对联合贷款进行更多的研究，不要一刀切。

一位资深分析师直截了当地说："目前，联合消费贷款主要由几家互联网巨头拥有的持牌机构和银行提供，其中蚂蚁集团的规模最大，因此监管机构与蚂蚁集团合作，了解下一幕的媒介程度。可以预期的是，如果在稍后阶段严格控制，肯定会影响贷款规模。

紧急测绘旨在探索道路

关于网上共同消费贷款，通知明确，主要是指金融机构通过互联网获取合作机构发送的客户信息，以及其他机构根据个人消费贷款对同一借款人约定的比例，使用同一贷款协议。对于联合贷款业务，规定酝酿已久。中国银监会最新发布的"商业银行网上贷款管理暂行办法"(以下简称"临时办法")对联合贷款提出了许多要求。"-

余百成指出，中央银行发出的紧急通知应当在常规监管以外的其他安排下进行，消费贷款亟待确定。在中央银行了解了网上消费贷款的基本情况后，下一步可能是根据情况对资金流动进行进一步的监督和监管措施。

贝塔金融研究所(Beta Financial Research Institute)所长徐阳表示，此次调查是由央行牵头的，银监会制定的"临时措施"不是政治领导人之一。从目前的调查来看，监管机构应该是在疫情之后，才想找出当前的贷款余额、利率和不良利率，以便制定相应的措施，这与临时措施没有多大关系。

徐先生补充说，临时措施本身对于联合贷款来说是一件好事，这证明监管机构希望通过详细的规则来监管发展，而不是"一刀切"的禁令。从长远来看，联合贷款在促进实体经济发展方面发挥着巨大作用。这些临时措施还为银行和关联机构在贷款余额和出资比例方面提供了很大空间。当然，监管建议还意味着，银行在选择合作伙伴时将更加谨慎，有利于合规能力强、规模大的互联网平台，以及对资质较差、合规较差的平台施加更大压力。

值得一提的是，除了包括腾讯、百度、京东等金融科技公司在内的蚂蚁集团参与联合贷款业务之外，苏小瑞认为，联合贷款的目标是金融机构和互联网巨头，这可能为统一监管全国各地的联合贷款业务奠定基础，今后将加强对联合贷款业务的监管。

这位资深人士表示，一旦受到严格监管，这将对与银行联合放贷的规模产生直接影响，相关金融科技公司要么通过增加自身贷款，要么寻找其他资产需求机构。

在监管窗口中提供指导的可能性仍然存在

目前，"暂行办法"在模式、资格、程序等方面对联合贷款有了一定的指导，但许多业内人士认为，当前的联合贷款还存在一些风险和隐患，不排除后续监管来引导窗口或发布平台文件进一步规范。

联合贷款的最大问题是债权人有多少自有资金，有多少是共同基金。齐国金融智库高级研究员毕延光表示，在联合贷款模式下，主要会出现多个债权人，这很容易导致三角债务，而且债权之间的关系也是未知的。在贷款的互联网模式中，借款人不知道到底是谁放的钱，很容易造成品牌混淆。

苏小瑞指出，联合贷款还存在一些问题，需要加以规范和清理。具体来说，在比例上，一些中小银行过于依赖联合贷款业务，可能存在隐患，不排除后续监管窗口的指导或项目文件的发布。第二，权利与责任的划分，共同贷款涉及互联网巨头、金融机构等各方，在客户转移、贷款监管、事后征集等权利义务等方面都不统一标准，一旦发生风险事件就容易导致推诿。第三，不良处置，推测未来的管理内容将参考以前的地方文件，以及一些关于互联网贷款的新规定，如金融机构不得外包的核心风险控制环节，在"隐性底"中也可以制定相应的规范。

毕延光直截了当地说，联合贷款模式目前还不成熟，可操作空间太小，在实践中也涉及杠杆问题，也涉及到有效界定与借款人的债权关系问题，因此，监管不仅要鼓励双债权业务模式的发展，而且要完善政策，明确联合贷款模式。

这只是一个日程安排阶段，如果后续监管措施接近互联网贷款，互联网巨头的联合贷款规模将是有限的，与银行的权力和责任的确定将比现在更加清晰。"苏晓瑞说。